本文为城市财经团队出品 01 合肥，赋能北京、上海 甫一上市就登顶A股市值第一的长鑫科技，又传来了大消息。 9月20日，长鑫科技在安徽合肥举办的世界制造业大会上宣布： 其第五代DRAM（内存）技术平台实现量产。长鑫称，G5平台每片晶圆产出裸片数量较上代平台增加至少50%，存储密度、功耗、成本控制上均有所提升。 长鑫通过四重曝光技术把内存阵列的有源区半间距微缩至11.95纳米，接近全球最顶尖的内存量产平台制程。 与此同时，长鑫也发布两款利用新技术平台打造的24吉字节（GB）LPDDR5X。LPDDR5X是一种节能型DRAM，主要用于智能手机及其他便携式电子设备。 长鑫称，与上一代产品相比，新产品数据容量提升了50%以上，并已进入正式量产，全面进入中国国产主流旗舰手机。 什么意思？ 你可以理解成，以前一块地只能盖100间房，现在长鑫把每间房做得更小、排列得更紧，同样大小的“地”（硅晶圆）就能塞进更多“房间”（存储单元），一颗芯片自然能装下更多数据。 其中最关键的是 11.95纳米的微缩和四重曝光技术 。 简单说，就是把芯片内部的线路和存储单元进一步压缩，同时通过多次曝光，把纳米级结构精准“印”出来。 结果就是 同样大小的芯片，容量提升50%以上；同样一块晶圆，又能切出更多芯片，从而降低成本和功耗。 这意味着，长鑫科技所生产的DRAM性能，已经追齐世界一流水平，已经没有了代差。 长鑫科技副总裁兼市场中心负责人骆晓东在大会上说： 我们的工艺能力目前已与业界最先进的量产节点相当。 此消息之下，9月21日长鑫科技收涨2.41%，今日午盘收涨2.87%，市值已近4万亿。 下一步需要提升的，就是出厂良率和产能，并与三星、美光去争夺全球市场。 之前路透社透露，合肥正在北京、上海建设新的生产线。 北京方面，长鑫科技早已在亦庄建厂，负责研发和小规模量产。现在打算再建设工厂，扩大生产线。 上海方面，长鑫科技已经选择上海临港片区建厂。 目前长鑫科技在合肥和北京的两条晶圆产线，总产能达30万片/月以上，长鑫披露2025年产能利用率达95.73%。 瑞银研报指出，长鑫正在上海和合肥新建共计4座晶圆厂，预计到2028年年底，总产能将提升至46.4万片/月。 02 合肥，要与武汉分蛋糕 最关键的是，路透社透露： 长鑫科技准备进军三星电子、SK海力士等韩国企业主导的快闪记忆体（NAND）闪存晶片市场，以扩大其客户群体。NAND闪存广泛应用于手机、电脑和数据中心存储。 其NAND闪存研发生产线计划落地在北京新厂。 长鑫是国内DRAM（内存）的龙头，NAND（闪存）龙头是长江存储，长江存储正在筹备上市。 此外，长鑫存储是国内内存芯片中唯一规模化量产的企业。 长江存储，就是中国大陆唯一具备 3D NAND 闪存芯片完整产业链能力的存储器IDM企业。 全球市场 占有率方面： 内存：2025年年末， 三星、SK海力士和美光三大原厂合计超过九成市场份额，长鑫存储仅占全球市场的7.67%。2026年一季度，长鑫占比提升至8%，二季度则提升至10%。 闪存：闪存（NAND Flash）市场的五家主要厂商三星、SK海力士、铠侠、闪迪、美光，2025年年末合计市占率也近九成，其中前三家占比约65%。长江存储占比11%。 今年二季度，长江存储的占比已经提升至14%，超过了美光和铠侠，仅次于三星和SK海力士。 现在长鑫要进军NAND市场，很明显，这不仅是要与韩国三星、SK海力士、美光抢夺市场，与武汉分蛋糕也是必然的。 但也并没有想得那么简单： 第一，毕竟长鑫和长江主打的产品是两条不同的赛道，之前并不存在竞争关系。 第二，在闪存领域，长江存储的技术已经非常成熟，全球市场占有率第三，并且占比仍在上升。 受全球AI浪潮带动，最近两年芯片进入了超级周期，而作为国内存储芯片的两个扛把子企业，长鑫存储与长江存储也迎来了丰收期。 长鑫半年营收暴增8.7倍，净利润从亏损23亿元直接跳到776亿元。776亿净利润是个什么概念？ 是华为的三倍多。 华 为公布的上半年财报显示， 归母净利润是234.28亿元。 长江存储方面，其IPO资料显示，一季度，长江存储的营收是470.42亿元，归母净利润333.79亿元，比长 鑫还赚钱。 长鑫现在想进入NAND，真正难的地方有两个。 第一个，是 技术壁垒。 DRAM和NAND虽然都属于存储芯片，但底层技术、产品结构和制造工艺并不一样。 长鑫过去十年一直押注DRAM，从第一代工艺一路做到第五代，已经建立起完整的研发、制造和量产体系。如今它在DRAM领域已经成为中国第一、全球第四的厂商。 但这套能力不能简单复制到NAND。 NAND的核心是3D堆叠，要解决的是存储层数、存储密度、良率、性能和成本之间的平衡。长江存储从成立之初就把主要精力放在3D NAND上，经过多年研发和